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泛亚电竞官方登陆入口泛亚电竞官方登陆入口泛亚电竞官方登陆入口机构抱团瓦解从2021年1月8日开始，大家去看热评，看多行业龙头很狂热。当时的氛围，看空这些机构抱团股，多数人很难理解和认同。
熊市杂谈，讲道：“我更倾向于是股息率高的，可以尽可能地抵御熊市下跌，这也是我近两年不断配置B股的原因。”也讲A股牛熊与经济增长无关。
行业龙头多数从高点跌了70%-80%，逻辑杀，业绩杀都已经完成了。这几天就是外资流出的情绪杀。2017年3月-2021年初，大多小市值中间过程的最大跌幅，也是70%-80%。
我不再看空行业龙头，我觉得这个位置已经跌过头了。如果持有的人没有融资，估计半年，最长一年半时间，这些公司会价值回归，业绩增长，估值增长，双击。意思是这地方，下跌幅度有限了，但是上涨还需时间。
因为2020年至今，行业龙头的下跌是不同步的。医疗是20年8月见顶，建材次之，半导体、锂电、风电、光伏、储能、消费白酒等，不是同一时间见顶的。所以上涨也不会完全同步。
价值投资难在两方面，一是没法看透未来的成长性。二是估值没有确定值。等到股价严重低估时，已经没钱加仓和买入。
举例说明 ，新能源类似于2000年的互联网，当时的亚马逊微软思科等都是泡沫。但是二十几年后，却可以是价值投资的代表。对于概念性的行业，只能炒一轮。对于代表全球进步的行业，可以炒几十年甚至更长。新能源的未来空间巨大泛亚电竞，中国企业竞争力最优。不会因为股价跌，业绩差，这些优势与未来就不在了。我是逆向研究，顺势交易。等新能源表现出强势，就买入。
投资是未来现金流的折现。从这个意义上来说，没有成长的公司是不值得投资的。
正常的市场，股息率=无风险利率+风险溢价，因为股息率并没有合约的保障。但是确实有些公司，不仅获得了股息率，而且股价上涨还得到了收益。股价上涨的原因，由于投资者对于行业极度悲观而有超高的股息率，或者利率下行。前者需要投资者能够看清行业未来的竞争格局，公司的业绩没有下滑，或者公司在行业中进一步胜出。后者则需要对宏观有超常的远见。
每次情绪到极端时，很多人会推崇某种策略。高股息策略，我觉得现在就是极端位置了。好多人向我反馈水电，煤炭走得很好。
行业之间的相对涨幅，和基本面相关度高，景气度高，政策支持的涨幅会大，也就是主流板块。
高股息策略，本身也是机构抱团的另一种方式，走到极端后和行业龙头的结果是一样的。最后周期向下，杀业绩，杀估值……
现在就是指数主跌最后阶段了，可能是这个月底，也可能是春节前。部分价值股也开始跌出价值，熊市超跌也正常。 明年整体还是低位震荡为主的熊市修复行情，看多科技蓝筹，看空小盘题材股，消费白酒股。按美林时钟周期来看，国内现在就是衰退加速期，明年股市交易复苏，重点就是高新科技。明年还要提防美股交易衰退，避开AI等以美股为中心的板块。
21年对市场理解有限，确实是熊市开始。这次大方向观点一致，具体细分方向还是有分歧。以美股开启下跌周期为拐点，不排除后面指数横盘，小盘股科技杀估值补跌泛亚电竞。我倾向明年交易有业绩的蓝筹科技股，重点看好央企科技，类似中特估，有政策和舆论倾向。
行大是少有的既懂价值投资又懂投机的大V。并且把两种风格结合的很好。而且非常稳健，这也导致行大选的股看起来爆发不足的原因。
高股息策略，本身也是机构抱团的另一种方式，走到极端后和行业龙头的结果是一样的。最后周期向下，杀业绩，杀估值……小迪-赛高